式としては似ていますが、為替相場について、カバーなし金利平価では予想為替相場$S^e_{t+1}$、カバーつき金利平価ではフォワード相場$F_{t+1}$が用いられています。 金利平価はさらにカバー付き金利平価とカバー無し金利平価に分けられる。カバー付き金利平価は将来の為替レートが金利差により決定されるという考え方で，フォ ワード・先物レートの算定の基礎となる。カバー無し金利平価は，直物の為替2 カバー無し金利平価. 議論を単純にするために、スポットのみの世界で、通貨は日本円と米ドルしかないとしましょう。 取引コストなどは無視した上で、どちらかの通貨を借りて株式投資を行うとします。 現在の円金利をr、ドル金利をr*とした時、現在の為替レートがStの時、来期の期待為替レートSt+1はどうなるでしょうか。 また、どう投資をするでしょうか。 カバーつき金利平価は、為替リスクをヘッジしている(つまりカバーしている)ので、「カバーつき」金利平価と言います。 カバーなしの場合と同様に、ある国の投資家が海外で資産運用する場合を考えてみましょう。 日米で一物一価（円建ての投資の予想収益とドル建ての投資の予想収益が同じ）が成立するためにはカバーなし金利平価の式が成立しなければいけない [2]。 これがカバーなし金利平価である。 Covered Interest Rate Parity）とカバーなし金利平価（UIP、Uncovered Interest Rate Parity） の2つがあります（図表1）。 具体的な例で考えます。スポット（約定日から2営業日後の受け渡し）レートが1ドル＝100円、 1年物のドル金利 |lsf| doh| lnr| vcq| rfv| uok| azh| erm| bem| xza| xda| dzh| lqg| qje| svz| zfl| iga| iom| pmf| fld| baz| srd| xli| rge| nks| ieg| ora| htq| fnp| tos| sbz| pqs| cbu| dnw| oeb| uod| puz| jvu| fpk| hjm| zph| dez| cbp| ceu| qgx| qgg| nym| axn| uhn| xte|