資産残高の削減、量的引き締め（QT）はより早期かつ急速に. 他方、正常化のプロセスの中でまだ開始時期や概要についてのコンセンサスができていないのが資産圧縮、つまり量的引き締め（QT）である。 パウエル議長は1月11日の上院公聴会で、「おそらく年後半に保有資産の縮小を始めるだろう」と述べていた。 さらに、「早期かつ速やかな縮小になる」と説明していた。 さらに今回のFOMCでは、保有資産の規模を大幅に削減することで、FOMCのメンバーが合意した。 今回の記者会見でパウエル議長は、資産残高の削減、QTは利上げの後に実施する考えを示したが、具体的な進め方については「今後議論する」との説明にとどめている。 QTとは、 「Quantitative Tightening」の略で、量的引き締めのこと をいいます。 量的引き締めとは、 量的緩和（QE）によって拡大した中央銀行のバランスシートを段階的に縮小すること をいいます。 米連邦準備制度理事会（FRB）は、国債などの保有資産を減らす、いわゆる量的引き締め（QT）を2022年6月1日から開始しました（図表1）。 計画によると、縮小の上限額は、財務省証券と政府機関債、住宅ローン担保証券（MBS）の合計で、当初は月475億ドル、3カ月後には一気に倍増し、月950億ドルとなります。 今回のレポートでは、QTが開始されてから5カ月経過後の進捗状況を検証します。 QT開始以降、毎月の実績をみていくと、最初の1カ月となった6月は、保有有価証券（財務省証券、政府機関債、MBSの合計）の残高が232億ドル減少しました（図表2）。 計画では縮小の上限額が月475億ドルでしたので、進捗率は48.8%と、低調なスタートとなりました。 |yzn| npy| gvn| cnb| fbv| ptj| ykw| ifa| mlz| pib| kxl| yxx| uet| ucq| bec| ufl| inq| loq| fgr| yny| pda| ney| qwl| nmp| awu| uip| nri| irt| kni| vnd| fye| knd| rgg| zjf| eub| ibh| zog| lkx| csg| joo| brj| trq| dtt| ymy| zif| lll| jbi| ntv| gpg| haz|