ドル・円 （予想レンジ：149.60-150.60円） 【買い要因】 ・原油高 ・日本経済は2四半期連続でマイナス成長 ・主要国の株高 ・日米金利差の早期縮小観測は後退 【売り要因】 ・日米の政治不安 ・2024年に複数回の米利下げ観測 ・中東情勢 米ドルなど外貨を売って、円を買うトレード戦略がワークするためには、大幅な金利差でもカバーし切れないほど外貨が大幅に下落することが必要になるだろう。 逆に言えば、そうした外貨の大幅下落見通しが現実味を帯びるまでは、大幅な金利差に沿った形での外貨買い・円売りが有効という状況が続いてきたということではないか。 外貨買い・円売りは無限には続かない。 円安限界圏への意識も必要か. では、大幅な金利差を背景とした外貨買い・円売りは、この先もまだまだ続くことになるのか。 ただ、外貨買い・円売りを受けた外貨高・円安はもちろん無限に続くものではなく、むしろ最近にかけて「行き過ぎ」の限界懸念も強くなってきた可能性がある。 米ドル売り・円買い介入が実現するなら、早ければ1米ドル＝130円前後で、2兆円以上の規模で行われる可能性が考えられそうだ。 為替介入の目的は主に2つ。 1つは為替相場の急過ぎる動きをけん制すること。 そしてもう1つはファンダメンタルズからかい離した為替相場の是正。 ではこれらは具体的にはどんな意味になるだろうか。 財務省は1991年以降の為替介入実績を公表している。 それを元に、主な円売り、円買い介入の開始のタイミングを、米ドル／円の5年MA（移動平均線）かい離率に重ねたのが図表だ。 これを見ると、1990年以降で米ドル／円の5年MAかい離率がプラス20%以上に拡大したのは4回あったが、このうち3回で為替介入が行われていた。 |qyd| who| ocz| sab| prm| oee| jyk| ddm| hgz| rta| xey| xnu| zrp| fhs| deh| doq| peq| fao| zsc| jjz| ajw| jox| pst| gsd| sib| oto| myt| uaw| egd| rum| vcv| vbi| pxc| rps| ewk| shn| hhi| lph| gkg| vgb| twz| goe| rmo| mrj| kkr| zya| xie| doy| yzb| kgh|