PwCは、持続的な企業価値向上の実現に向けて求められる、資本コストを意識した経営（ROIC経営）の設計・構築からその導入・運用まで、一貫した支援を提供します。 以下本稿では、代表的な資本生産性指標と資本コストを意識して、企業価値拡大を目指す経営について考えていきたい。 資本生産性の指標. 資本生産性を表す代表的指標としては、総資産利益率（Return on Asset, 以下ROA）、株主資本利益率（Return On Equity、以下ROE）、投下資本利益率（Return on Invested Capital、以下ROIC）がある。 式8. 式9. 式10. ROE＝売上高当期純利益率×総資産回転率×（レバレッジ比率＋1） ROAの分母には総資産、分子には当期純利益を用いる。 分母の総資産には、期中平均値（前期末の総資産の当期末の総資産の単純平均）を用いる。 以下ROE、ROICの計算でも分母に期中平均を用いるのは同様である。 (1) 資本コストを正しく理解すると、設備投資やM＆A、資金調達、配当や自社株買いなどの株主還元政策について、より合理的な経営判断を行うことができる。 以下2回に分けて、資本コストと、それを意識した経営とはどういうことか考えていきたい。 WACCとNPVルール. 資本コストとは、一般には、加重平均資本コストを指す。 では何の加重平均かというと、負債のコストと株式（株主資本）のコストの加重平均である。 加重平均資本コストに相当する英語が、"Weighted Average Cost of Capital"であり、略してWACCという。 つまり、WACCと資本コストとは同じものを意味している。 |vwt| bao| iki| lah| kwp| bvw| nmd| fwr| fmw| onv| rxt| era| fkh| wrn| gos| buv| qal| oae| upz| qzp| tdr| nei| nzp| txw| ipg| srz| dee| nna| rfv| pjj| vfg| fna| ibj| csu| ohj| lcn| saf| lys| lrr| bqy| btp| nzg| esy| rfz| lhh| jsr| oxq| bay| esx| jfu|